11月10日，方直科技（300235）發(fā)布《關(guān)于收購(gòu)北京執(zhí)象科技發(fā)展有限責(zé)任公司100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，宣布擬以自有資金1.16億元現(xiàn)金收購(gòu)北京執(zhí)象科技發(fā)展有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“執(zhí)象科技”）100%股權(quán)。本次交易涉及控股股東參與，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，目前已獲董事會(huì)審議通過(guò)，待股東會(huì)表決后即可推進(jìn)，旨在通過(guò)收購(gòu)AI教育領(lǐng)域“專精特新”標(biāo)的，開(kāi)辟新業(yè)務(wù)賽道并消除關(guān)聯(lián)交易隱患。

(相關(guān)資料圖)

公告顯示，本次收購(gòu)采用現(xiàn)金支付方式，交易對(duì)價(jià)以中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告為基礎(chǔ)確定。以2025年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，執(zhí)象科技股東全部權(quán)益評(píng)估值為1.107億元，考慮到后續(xù)原股東靳清華、天津金羚科技中心（有限合伙）需實(shí)繳530萬(wàn)元出資，最終交易價(jià)格確定為1.16億元。

從交易對(duì)價(jià)分配來(lái)看，執(zhí)象科技6名股東將按持股比例獲得現(xiàn)金：其中第一大股東靳清華（持股44.1964%）獲5126.79萬(wàn)元，方直科技控股股東黃元忠（持股26.5179%）獲3076.07萬(wàn)元，其余股東黃艷紅、天津金羚、王微、共青城沅泓創(chuàng)新分別獲1139.29萬(wàn)元、1025.36萬(wàn)元、1025.36萬(wàn)元、207.14萬(wàn)元。

作為本次收購(gòu)的核心標(biāo)的，執(zhí)象科技成立于2016年3月，是一家聚焦人工智能與智能空間技術(shù)應(yīng)用的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、北京市“專精特新”企業(yè)及中關(guān)村高新企業(yè)，核心團(tuán)隊(duì)涵蓋通信、互聯(lián)網(wǎng)、AI等領(lǐng)域，累計(jì)擁有50余項(xiàng)專利與著作權(quán)，業(yè)務(wù)方向與方直科技教育主業(yè)高度契合。

業(yè)務(wù)層面，執(zhí)象科技以AI大模型為核心，構(gòu)建“智能交互硬件+數(shù)據(jù)中臺(tái)”產(chǎn)品體系，覆蓋智慧學(xué)習(xí)、智慧體育、智慧心理、智慧能源四大場(chǎng)景，其開(kāi)發(fā)的大象智能交互機(jī)器人、飛象智慧體育系統(tǒng)等產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；涞兀菄?guó)內(nèi)AI課堂與智能學(xué)習(xí)空間的開(kāi)拓者之一。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，執(zhí)象科技經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)健：2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.01億元、凈利潤(rùn)634.31萬(wàn)元；2025年1-6月（未經(jīng)審計(jì)）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.86億元、凈利潤(rùn)260.88萬(wàn)元，截至2025年6月末所有者權(quán)益1374.60萬(wàn)元，評(píng)估增值率達(dá)705.33%，高增值源于其AI技術(shù)儲(chǔ)備與教育場(chǎng)景落地能力。

值得注意的是，截至公告披露日，執(zhí)象科技注冊(cè)資本1131.31萬(wàn)元中，實(shí)繳資本僅601.31萬(wàn)元，靳清華、天津金羚需在股權(quán)交割前完成剩余530萬(wàn)元出資實(shí)繳，確保標(biāo)的股權(quán)權(quán)屬清晰、無(wú)出資瑕疵。

為保障收購(gòu)質(zhì)量，交易雙方設(shè)置了嚴(yán)格的業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償條款。公告明確，執(zhí)象科技業(yè)績(jī)承諾期為2025-2028年，補(bǔ)償義務(wù)人為靳清華、天津金羚，二人承諾標(biāo)的公司期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)不低于4660萬(wàn)元，且逐年遞增：2025年850萬(wàn)元、2026年998.88萬(wàn)元、2027年1239.35萬(wàn)元、2028年1571.77萬(wàn)元。

若業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，補(bǔ)償義務(wù)人需在2028年度審計(jì)報(bào)告出具后30日內(nèi)以現(xiàn)金補(bǔ)償，補(bǔ)償金額按“（累計(jì)承諾凈利-累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利）/累計(jì)承諾凈利×補(bǔ)償義務(wù)人所獲對(duì)價(jià)”計(jì)算；同時(shí)，業(yè)績(jī)承諾期屆滿后3個(gè)月內(nèi)需進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，若減值額超已補(bǔ)償金額，需另行補(bǔ)足。

為進(jìn)一步綁定雙方利益，交易協(xié)議還約定：靳清華、天津金羚需在收到交易對(duì)價(jià)后6個(gè)月內(nèi)，用其中2500萬(wàn)元全額購(gòu)買方直科技股份，該部分股份需待業(yè)績(jī)承諾期屆滿、補(bǔ)償與減值測(cè)試完成后方可解禁，以此確保標(biāo)的核心團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期服務(wù)于整合后業(yè)務(wù)。

方直科技在公告中表示，本次收購(gòu)是公司“外延式發(fā)展”戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步，將從三方面為公司帶來(lái)價(jià)值：其一，執(zhí)象科技在華北地區(qū)的渠道與客戶基礎(chǔ)，可與方直科技現(xiàn)有華南市場(chǎng)形成互補(bǔ)，打破地域局限，實(shí)現(xiàn)全國(guó)業(yè)務(wù)布局?jǐn)U張；其二，標(biāo)的AI大模型技術(shù)與智能硬件產(chǎn)品，可與公司教師備授課產(chǎn)品融合，形成“軟件+硬件+場(chǎng)景”的完整服務(wù)方案，提升產(chǎn)品附加值與競(jìng)爭(zhēng)力；其三，收購(gòu)后控股股東黃元忠不再直接持有執(zhí)象科技股權(quán)，將徹底消除此前因關(guān)聯(lián)持股產(chǎn)生的潛在關(guān)聯(lián)交易，規(guī)范公司治理。

從財(cái)務(wù)影響來(lái)看，收購(gòu)資金來(lái)源于公司自有資金，不涉及融資或債務(wù)增加；執(zhí)象科技納入合并報(bào)表后，將通過(guò)整合采購(gòu)、研發(fā)與銷售資源實(shí)現(xiàn)降本增效，預(yù)計(jì)對(duì)公司未來(lái)四年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生正向貢獻(xiàn)，具體影響以審計(jì)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

盡管交易具備多重利好，方直科技仍提示三大風(fēng)險(xiǎn)：一是本次交易尚需股東會(huì)審議，能否通過(guò)存在不確定性；二是執(zhí)象科技業(yè)績(jī)承諾依賴市場(chǎng)環(huán)境、政策支持等外部因素，若行業(yè)需求下滑或技術(shù)迭代滯后，可能導(dǎo)致業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)；三是收購(gòu)將形成較大金額商譽(yù)，若標(biāo)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)未達(dá)預(yù)期，商譽(yù)減值可能對(duì)公司利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響。