近日，金杯汽車公告稱，公司收到華晨集團(tuán)及資產(chǎn)公司出具的《告知函》，8月2日，沈陽(yáng)中院發(fā)布（2020）遼01破21-9號(hào)公告，公告沈陽(yáng)中院裁定批準(zhǔn)《華晨汽車集團(tuán)控股有限公司等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整計(jì)劃》并終止華晨集團(tuán)等12家企業(yè)重整程序。

與此同時(shí)，接盤方也終于揭開(kāi)了神秘的面紗——沈陽(yáng)國(guó)資委。公告稱，鑒于重整計(jì)劃已經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)后生效，因此沈陽(yáng)汽車有限公司將成為公司的間接控股股東，公司實(shí)控人將變更為沈陽(yáng)市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

這意味著，華晨汽車集團(tuán)從2020年11月開(kāi)始破產(chǎn)重整，歷時(shí)三年之久，最終由當(dāng)?shù)卣颖P，將正式進(jìn)入重組計(jì)劃的執(zhí)行階段。

隨著汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，眾泰、力帆、寶能、雷丁、拜騰……數(shù)不清的企業(yè)都逃不開(kāi)破產(chǎn)或是倒閉的陰影，給地方政府留下了一個(gè)又一個(gè)的爛攤子。破產(chǎn)之后，這些車企的債務(wù)問(wèn)題如何解決？工人如何安置？原有固定資產(chǎn)的管理又誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)？

政府又能否化腐朽為神奇，把這一地的雞毛編成撣子？

機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)

“我經(jīng)歷過(guò)好幾家車企從盛轉(zhuǎn)衰，其中有些還沒(méi)有破產(chǎn)吊著一口氣，真正破產(chǎn)的只有拜騰。到今天我依舊認(rèn)為拜騰的破產(chǎn)很可惜?！?/p>

一位已經(jīng)退圈的汽車高管談起這些年經(jīng)歷的“破產(chǎn)”風(fēng)波還有無(wú)盡唏噓。

拜騰汽車整車項(xiàng)目作為重大建設(shè)項(xiàng)目，一旦公司進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，汽車生產(chǎn)資質(zhì)將會(huì)被工信部注銷，之前各方的投入將付諸東流。對(duì)于企業(yè)而言，破產(chǎn)是最不愿意看到的局面。

“在企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)之后，政府會(huì)派駐工作組，通常由法院和審計(jì)部門先進(jìn)駐，穩(wěn)定員工情緒，避免造成更大的群體性事件，對(duì)于原有債務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)行清算，該賠的賠該賣的賣。在之后會(huì)由主管工業(yè)的部門一般由當(dāng)?shù)毓ば啪?，如果是?guó)企還有國(guó)資委甚至中組部的工作組來(lái)管理工作?！?/p>

在談及政府在其中能夠發(fā)揮的作用時(shí)，上述人士表示不看好，“但無(wú)論是哪一級(jí)哪一位被安排到這種地方，肯定是直搖頭。動(dòng)輒十億百億的債務(wù)，盤根錯(cuò)節(jié)的關(guān)系，再厲害的政府對(duì)于這樣的企業(yè)也很難讓其起死回生。特別是很多項(xiàng)目涉及到一些政界的更迭。比如拜騰，當(dāng)時(shí)的江蘇大領(lǐng)導(dǎo)現(xiàn)在也已經(jīng)去了北京?！?/p>

的確，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，對(duì)于這些失敗的企業(yè)，政府能夠發(fā)揮的作用很有限?！霸瓉?lái)的廠房生產(chǎn)線全自動(dòng)機(jī)器人，都還在，如果有投資人來(lái)看，就請(qǐng)一批人來(lái)開(kāi)幾天，做做樣子能夠引入投資最好，不行的話也就只能像僵尸一樣?！?/p>

比如，今年5月26日，杭州易辰汽車工業(yè)有限公司名下土地使用權(quán)建筑物構(gòu)筑物固定資產(chǎn)，以11.37億元的價(jià)格，在淘寶拍賣上起拍。企查查上的資料顯示，該公司是眾泰汽車在杭州市的生產(chǎn)基地，原來(lái)規(guī)劃生產(chǎn)的產(chǎn)品包括眾泰T系列、S系列等多款SUV車型，年產(chǎn)能達(dá)到20萬(wàn)臺(tái)。

除此之外，淘寶拍賣在近期還批量上拍了多個(gè)行業(yè)相關(guān)標(biāo)的，涉及長(zhǎng)江、寶沃、奧龍等品牌，比如16.4億元起拍的“杭州長(zhǎng)江汽車有限公司土地使用權(quán)、建筑物、設(shè)備、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)。其中大部分涉及破產(chǎn)汽車企業(yè)的剩余資產(chǎn)，包括車間、廠房或生產(chǎn)線等。

如果長(zhǎng)時(shí)間無(wú)法引入資本讓企業(yè)起死回生，最終接盤的就只能像華晨汽車一樣徹底由當(dāng)?shù)貒?guó)資委接盤。

今年5月份發(fā)布的《沈陽(yáng)市汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃(2023-2025)(征求意見(jiàn)稿)》中，也曾提到有關(guān)華晨集團(tuán)的安排，即爭(zhēng)取盤活華晨集團(tuán)旗下在沈品牌產(chǎn)能，使企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)。

從好的一面看，沈陽(yáng)國(guó)資此次參與并主導(dǎo)華晨集團(tuán)的重整，能幫助華晨集團(tuán)解決經(jīng)營(yíng)困難，保持企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展，從而維護(hù)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定。重整還有可能吸引更多的投資和資源進(jìn)入當(dāng)?shù)?，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。

但站在全國(guó)范圍的角度，各地政府又能承接多少個(gè)這樣的項(xiàng)目，又有幾個(gè)政府有能力去為企業(yè)的未來(lái)負(fù)責(zé)？

政府能否開(kāi)好公司？

在十幾年前，金融危機(jī)之下的美國(guó)也曾出現(xiàn)過(guò)屬于汽車企業(yè)的倒閉狂潮，甚至即將演變?yōu)榫薮蟮纳鐣?huì)性問(wèn)題。

當(dāng)時(shí)的美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬曾公開(kāi)驚呼，“不，美國(guó)政府不想開(kāi)汽車公司，不想開(kāi)銀行，市場(chǎng)的問(wèn)題應(yīng)該交由市場(chǎng)解決?！?/p>

2009年6月1日，通用汽車公司向法院提出破產(chǎn)重整申請(qǐng)，當(dāng)時(shí)其負(fù)債規(guī)模達(dá)到了1728.1億美元，足足比公司現(xiàn)有資產(chǎn)多出一倍還多，已達(dá)到嚴(yán)重資不抵債的程度。從通用的負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，其有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的最大債權(quán)人為美國(guó)政府，其普通債權(quán)的主要債權(quán)人為美國(guó)汽車公司聯(lián)合會(huì)和威爾靈頓信托公司，負(fù)債結(jié)構(gòu)主要為公司債券和勞動(dòng)債權(quán)。

值得注意的是，當(dāng)時(shí)通用汽車公司所提出的出售式重整的模式亮點(diǎn)在于，其向法院提出了對(duì)公司主要營(yíng)業(yè)資產(chǎn)予以出售的申請(qǐng)，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)的出售來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的債務(wù)重組。

于是，旗下悍馬這樣的一些汽車品牌只能賣給別人，這讓通用公司成為美國(guó)歷史上申請(qǐng)破產(chǎn)的第三大企業(yè)、第一大制造業(yè)企業(yè)，更是涉及員工數(shù)的第二大企業(yè)。

重組后，美國(guó)財(cái)政部擁有新公司60.8%的股份，加拿大政府和安大略省政府擁有11.7%的股份，UAW（工會(huì)）旗下一家醫(yī)療信托基金VEBA持有17.5%的股份，剩下的10%則由債券持有人持有。

美國(guó)政府和加拿大政府在通用汽車重組過(guò)程中，依舊分別提供了300億美元和94億美元的支援貸款。

2009年7月10日，新的通用汽車公司總算在完成重組“復(fù)活”了。當(dāng)然這個(gè)復(fù)活不是滿血復(fù)活的，精簡(jiǎn)裁員、拋棄一部分經(jīng)銷商、大量資產(chǎn)變賣都是無(wú)法避免的。而最顯著的影響，無(wú)疑是通用汽車公司直接減少了4個(gè)品牌。

這個(gè)案子由于美國(guó)政府的參與，僅用了40天就全部解決。

這里需要強(qiáng)調(diào)的是，美國(guó)的破產(chǎn)法案，除了直截了當(dāng)?shù)淖冑u家當(dāng)清場(chǎng)債務(wù)外，還有一個(gè)第十一章——破產(chǎn)保護(hù)。在第十一章破產(chǎn)程序中，破產(chǎn)者仍然有權(quán)管理自己的資產(chǎn)，但在破產(chǎn)程序期間需要獲得法院的批準(zhǔn)。與直接清償不同的是，破產(chǎn)者需要提交破產(chǎn)重組計(jì)劃，而非清算所有非豁免資產(chǎn)，當(dāng)時(shí)克萊斯勒和通用都是通過(guò)第十一章才得以復(fù)活。

而在我國(guó)，重整計(jì)劃并無(wú)強(qiáng)制執(zhí)行力。重整計(jì)劃如何實(shí)施也無(wú)人保證，如果后續(xù)計(jì)劃失敗再轉(zhuǎn)回破產(chǎn)流程，有浪費(fèi)司法資源之嫌。另一方面，企業(yè)破產(chǎn)保護(hù)目的不在破產(chǎn)，而在避險(xiǎn)，類似美國(guó)這樣的制度有被濫用的可能。

對(duì)外界來(lái)說(shuō)，頻繁看到破產(chǎn)兩個(gè)字是蠻嚇人的。但“破產(chǎn)”這個(gè)看上去很負(fù)面的詞，在不同公司、不同市場(chǎng)中的差別是很大的。如果再加上后綴，比如破產(chǎn)保護(hù)、破產(chǎn)清算、破產(chǎn)重整，意思也都不盡相同。

打個(gè)比方，一家公司宣告破產(chǎn)，就像是在瀕死狀態(tài)下叫來(lái)了一輛救護(hù)車，只不過(guò)隨車過(guò)來(lái)的不是醫(yī)生，是債主和法院。如果情況尚可挽回，就會(huì)選擇“破產(chǎn)重整”；如果已經(jīng)無(wú)力回天，就會(huì)宣告“破產(chǎn)清算”。

以國(guó)內(nèi)的案例來(lái)看，至少在車企中，政府救活企業(yè)的案例并不多，大多數(shù)是通過(guò)同行間的并購(gòu)重組來(lái)減少損失。

2020年8月6日，力帆集團(tuán)宣布資不抵債，申請(qǐng)破產(chǎn)重組，昔日“摩托車大王”就此落寞。但是力帆的故事并沒(méi)有就這樣結(jié)束，在破產(chǎn)重組的過(guò)程中，被吉利汽車接手，將力帆納入門下。

同年12月，力帆宣布，將與吉利汽車控股有限公司共同設(shè)立一家注冊(cè)資本6億元的合資公司，雙方各占比50%。除了資金支持，吉利還為力帆注入了新產(chǎn)品。2021年1月26日，力帆科技（集團(tuán)）股份有限公司正式掛牌，并且引入吉利首款換電型汽車楓葉80V(參數(shù)|詢價(jià))。至此力帆也終于開(kāi)始扭虧為盈。

在華晨被沈陽(yáng)國(guó)資委收入囊中之后，事實(shí)上也意味著這家無(wú)人看好的企業(yè)走到了終章。